Mercado de valores, tipo de cambio y precio de commodities metálicos. Un análisis de volatilidad multivariado: Perú 2011-2021
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Fecha
2023
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Editor
Universidad Nacional de Piura
Resumen
La presente investigación examina la transmisión de volatilidad entre los retornos del tipo de cambio peruano (USD/PEN), del Índice bursátil S&P/BVL Perú General (mercado de valores peruano) y de los precios de commodities metálicos que el Perú comercializa, en particular el precio del cobre, oro y plata, para el periodo 2011-2021. Se aplicó una metodología con enfoque cuantitativo, longitudinal con diseño no experimental, utilizando modelos univariados y multivariados asimétricos de la familia GARCH, principalmente el modelo BEKK diagonal asimétrico. Se encontró evidencia a favor de la existencia de transmisión de volatilidad entre los rendimientos de las variables, y que esta transmisión fue más rápida durante el periodo de crisis atribuible al Covid-19, siendo el precio del cobre el principal transmisor sobre el mercado de valores peruano y el tipo de cambio. Asimismo, se validaron las hipótesis de que la volatilidad de los retornos del Índice bursátil S&P/BVL Perú General, del precio del cobre y del precio de la canasta oro-plata, muestran efecto apalancamiento, es decir, que los shocks negativos incrementan en mayor medida sus niveles de volatilidad, que si se producen por shocks positivos; caso contrario sucedió con el tipo de cambio, que muestra un efecto asimétrico mayor producto de los shocks positivos.
Descripción
Palabras clave
Transmisión de volatilidad, Efecto apalancamiento, Cobre, Tipo de cambio, Mercado de valores